瓦楞纸二季度市场回顾

据统计数据显示，二季度瓦楞纸均价为3477元/吨，较上一季度下滑368元/吨，环比下滑9.57%，同比下滑26.24%。二季度瓦楞纸市场呈现震荡下行走势，交投气氛不温不火。其中规模纸企季度内价格累积下滑450-550元/吨，导致市场恐慌情绪较浓，期间虽包括东莞玖龙在内部分纸企有所探涨，但落实情况均不理想，整体纸价下滑为主。其中纸价下滑主要受以下几方面影响：首先是原料废纸价格跳水，成本降低对市场形成利空影响；其次是市场供应压力偏大，多数纸企库存水平持续处于高位；下游包装企业订单下滑明显；最后市场心态看空居多，整体对原纸采购积极性不高。上述利空因素叠加导致瓦楞纸市场疲软下滑运行。

箱板纸二季度市场回顾

据数据监测，2019年二季度箱板纸均价4206元/吨，较上一季度下跌371元/吨，环比下滑8.11%，同比下滑21.50%。二季度箱板纸市场弱势下滑态势明显，虽然5月份规模纸厂配合停机检修，试探性上拉纸价，但在萎缩的下游需求面前，市场对涨价的认可度较低，纸价上拉难度较大。目前箱板纸市场的明显特征是：首先，价格走势下滑明显，与2018年上半年的上涨走势背离明显，尤其二季度，背离幅度拉大。第二，“旺季不旺，淡季更淡”特征明显。第三，下游需求缩水较严重。第四，成本支撑让位于下游需求，后外废时代，成本面支撑难抵消下游需求萎缩带来的冲击。二季度末玖龙集团太仓与东莞基地接单江龙牌再生牛卡，中小纸厂悲观看跌气氛加剧，市场订单情况锐减，后期纸价下滑和纸厂停机检修预期有所增强。

原料二季度市场回顾

1、废旧黄板纸二季度市场回顾

据监测数据显示，2019年二季度国废黄板纸A级均价2117元/吨，环比下跌4.85%，同比下跌25.93%。2019年二季度废旧黄板纸价格走势疲软下跌。5月下旬，因成品纸价格整体大幅下调，国废黄板纸价格跳水。其余时段，国废黄板纸价格走势弱稳运行。

2、纸浆二季度市场回顾

据监测数据显示，2019年二季度进口木浆现货均价较一季度下跌7%-13%，较去年同期下跌8%-27%。影响二季度价格走势的原因主要有以下几个方面：第一，进口木浆外盘的持续下跌，业者预期后市仍存下行压力；第二，下游造纸行业正值行业需求淡季，纸厂原料采买积极性不足；第三，主要地区纸浆库存下降速度迟缓；第四业者预期偏悲观，短期难有明显利好提振市场信心。

2019年三季度瓦楞及箱板纸市场展望

三季度瓦楞及箱板纸市场难有较大改善，纸价大涨不易。

供应面：部分纸企仍存新项目投产计划，预计下半年新投产项目将有400-500万吨，其中三季度或有一半产能面世，短期内市场供应压力降低可能性不大。

需求面：需求面利好支撑有限，由于下游订单量跟进一般，对原纸采购积极性不高，大量拿货现象难以出现。且规模纸企对下半年预期不乐观，一定程度上影响下游采购心态。

成本面：三季度国废黄板纸价格可能是先震荡下滑后小幅反弹，而外废市场运行偏弱，整体来看成本面难以支撑市场向好运行。

另外，规模纸企低端产品投入市场，导致市场竞争进一步加剧，纸价下行压力增加。因此预计三季度瓦楞及箱板纸市场或疲态难改，纸价稳中小幅震荡为主。